Netflix ha presentado unos resultados trimestrales por encima de las previsiones de Wall Street, aunque eso no evitó que sus acciones cayeran más de un 5% en las operaciones fuera de mercado. Los inversores recibieron con cautela unas cuentas que reflejan el sólido desempeño financiero, pero también un menor ritmo de crecimiento y nuevos desafíos ligados a la compra de Warner Bros Discovery.
La plataforma cerró el ejercicio con más de 325 millones de suscriptores en todo el mundo, tras incorporar alrededor de 23 millones de nuevos clientes durante el último año. La cifra sigue siendo positiva, aunque queda muy por debajo de los 41 millones de altas registrados en 2024, cuando el lanzamiento del plan con publicidad impulsó con fuerza el crecimiento de la compañía.
Los ingresos de Netflix aumentaron un 18% interanual hasta superar los 12.000 millones de dólares, mientras que el beneficio alcanzó los 2.400 millones de dólares, un 29% más que un año antes.
Las previsiones enfrían el optimismo
Las previsiones para los próximos meses explican buena parte de la reacción del mercado, ya que Netflix espera que el crecimiento de sus ingresos se sitúe entre el 12% y el 14% este año, frente al 16% registrado en 2025, y anticipa un beneficio para el primer trimestre inferior al que esperaba el consenso de analistas. Eso sí, la compañía confía en duplicar sus ingresos publicitarios durante este ejercicio.
Por otro lado, la adquisición de Warner Bros Discovery añade otra dosis de incertidumbre, lo que ha hecho que Netflix recientemente haya presentado una nueva oferta íntegramente en efectivo con el objetivo de facilitar la operación y reforzar su posición frente a Paramount, que continúa disputando la compra y mantiene abierta la posibilidad de presentar una contraoferta.
La operación también deberá superar el escrutinio de los reguladores estadounidenses, que analizarán el impacto que tendría integrar HBO en el servicio de streaming con mayor número de suscriptores del país.
Ted Sarandos, codirector ejecutivo de Netflix, aprovechó la presentación de resultados para recordar que la compañía ha competido durante años en mercados especialmente exigentes y aseguró que está preparada para afrontar este nuevo escenario.
La compra de Warner pasa factura
La compra de Warner también tendrá un reflejo en las cuentas de la plataforma, teniendo en cuenta que, Netflix prevé que sus costes de contenido aumenten alrededor de un 10% en 2026 y calcula unos gastos adicionales de 275 millones de dólares relacionados con la operación.
Por su parte, las dudas sobre el desenlace de la adquisición ya se han trasladado a la bolsa, ya que desde que se anunció el acuerdo con Warner Bros Discovery, las acciones de Netflix acumulan una caída cercana al 20%. La compañía espera completar la compra una vez que Warner finalice la escisión de su negocio de televisión por cable, un proceso que podría prolongarse entre seis y nueve meses. Mientras tanto, la evolución del acuerdo seguirá siendo uno de los principales frentes que vigilarán tanto los inversores como la industria del entretenimiento.
